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辉煌科技:增资飞天联合,加码高铁WiFi市场

发布时间:2014-10-30    研究机构:宏源证券

增资飞天联合,加力Wifi 市场的争夺。飞天联合在铁路Wifi 产品方面研发和市场开拓进展顺利,公司此次增资加码是对Wifi 市场坚定布局及获取市场的信心增强;飞天联合已率先上车测试了高铁动车WiFi 系统(据相关媒体2014 年初报道,飞天联合和西南交大及铁路部门联合设计试验的车载WiFi 系统已经进行了为期1 年的测试,有希望在成渝动车上投入使用),静待市场启动。

高铁WiFi 将会是下一个铁路领域的蓝海。随着高铁通车里程快速增长,高铁客运量未来有望冲击10 亿人次/年量级,但在高铁出行时,移动网络信号难以满足乘车用户的需求,预计高铁WiFi 技术一旦获得良好解决,将会催生一个潜力巨大的蓝海市场;我们判断这是一个能够产生巨大附加值的移动互联网入口,具备技术优势、提前布局并熟悉铁路运营的企业有望脱颖而出。

增资飞天联合加码高铁WiFi 市场,是争夺铁路移动互联网蓝海市场的端口的重要一步,利好公司长远发展成长;同时公司增发及发债募集资金充足,未来进一步的外延也可期待,建议积极跟踪关注。

公司今年防灾市场订单突破显著、储备技术和产品在未来铁路大投资背景下需求逐渐释放,预计大多订单结转提升15 年业绩,我们根据公司全年业绩预测调整2014-16 年净利润分别为1.2,2.0 和2.3 亿元,对应EPS 分别为0.32,0.52 和0.62 元,随着铁路投资重回高峰期,公司软硬技术储备均会受益需求释放快速增长,在手现金充足,外延式发展也可期待,维持“增持”评级,积极推介。

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